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「亚游游戏注册」关联交易隐秘、子公司业绩亏损!硕世生物科创板上市存隐忧

时间:2020-01-09 15:25:37作者:匿名 阅读:1521

内容简介:  尽管硕世生物已经通过了科创板上市委会议的“考试”,但其背后却存在不少隐忧,例如子公司业绩亏损、关联交易隐秘、实控人任职公司被列入“老赖”名单等。在招股书中,硕世生物表示拥有4家全资子公司,且全部纳入硕世生物合并财务报表。2018年,硕世检验净利润亏损0.65万元;2019年上半年,硕世检验净利润为39.65万元。这意味着,经销商与硕世生物之间存在着关联关系。并购使得神雾环保净利润飙升至1.75亿,

「亚游游戏注册」关联交易隐秘、子公司业绩亏损!硕世生物科创板上市存隐忧

亚游游戏注册,文 | 杨万里

最近一小散跟我抱怨,大盘指数每天小幅震荡,但手中的个股跌得稀里哗啦。我问他买了啥,他说重仓科技股和壳股。

我笑了笑,以老股民的姿态跟他讲,当市场行情不好的时候应该选择防御性板块,例如医药、银行、保险等都是不错的选择。炒了这么多年股,a股的尿性还不懂?

哥们沉默了一会儿,说,近期科创板即将上一批医药企业,他有投资意向。例如江苏硕世生物科技股份有限公司(简称“硕世生物”)就是其中一家,问我怎么看待这家科创公司。

作为久经“战场”的老韭菜,我的第一反应就是要弄明白硕世生物的相关风险点。

那硕世生物是干什么的呢?

该公司是一家专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售的高新技术企业,旗下主要产品包括核糖分子诊断试剂、核糖纯化试剂、干化学诊断试剂等。

尽管硕世生物已经通过了科创板上市委会议的“考试”,但其背后却存在不少隐忧,例如子公司业绩亏损、关联交易隐秘、实控人任职公司被列入“老赖”名单等。

具体情况如何?且继续看下文!

数据显示,2016至2019年上半年,硕世生物主营业务收入分别为1.28亿元、1.84亿元、2.265亿元和1.2亿元。

其中,试剂产品带来的收入分别为1.22亿元、1.78亿元、2.15亿元和1.12亿元,占比均达90%以上。

从营收看,硕世生物的业绩表现不错。但在2018年,该公司毛利率却出现了下滑现象。

根据招股书资料,2016-2018年,硕世生物的综合毛利率分别为83.79%、84.90%和84.8%。硕世生物2018年毛利率下滑的原因是其试剂主收入来源核酸分子诊断试剂、干化学诊断试剂、核酸纯化试剂价格下滑所导致。

有股民可能会问,毛利率依然高于80%,没啥问题啊?下面我们再对比一下同行情况:

2016-2018年,艾德生物的综合毛利率分别为94.88%、94.26%和92.91;凯普生物的综合毛利率分别为88.35%、87.86%和88.19%。

从这里可以看出,硕世生物的毛利率是低于可比公司。

在业绩方面,以上情形只是硕世生物糟心事之一,如果把它的子公司们“请出来”,那就有点尴尬了。

在招股书中,硕世生物表示拥有4家全资子公司,且全部纳入硕世生物合并财务报表。

这4家子公司业绩如何呢?一起看看:

第一家子公司为泰州硕世医学检验有限公司(简称:“硕世检验”),为发行人开展检测服务的主体。2018年,硕世检验净利润亏损0.65万元;2019年上半年,硕世检验净利润为39.65万元。

第二家子公司为上海硕颖生物科技有限公司(简称:“上海硕颖”),为发行人自产原材料的运营主体。2018年,上海硕颖净利润亏损5.31万元;2019年上半年,硕世检验净利润亏损10.58万元。

硕世生物科技(北京)有限公司(简称:“北京硕世”)、西安硕世生物科技有限公司(简称:“西安硕世”)为硕世生物另外两家子公司,2019年上半年分别亏损25.5万元和11.27万元。

如果这四家子公司不能扭亏为盈,未来是否会影响硕世生物的业绩呢?这是股民要持续关注的一个风险点。

股民看招股书最容易忽视的是关联交易。经过查询资料后,你能发现硕世生物的关联交易比较隐秘。

招股书显示,广西南宁康硕生物科技有限公司(简称:“康硕生物”)是硕世生物前五大客户之一。

资料来源于天眼查

而经查询天眼查,康硕生物前监事刘志强同样是泰州硕鑫企业管理咨询合伙企业(简称:“泰州硕鑫”)的股东以及营销人员。巧合的是,泰州硕鑫又是硕世生物的股东。

另据媒体报道,硕世生物有4名在职员工于5家经销商持股、任职,另有2名离职员工在2家经销商持股、任职。

这意味着,经销商与硕世生物之间存在着关联关系。不过,硕世生物在招股书中未明确披露详细内容,这也反映了该公司在信披上没尽责。

资料来源于硕世生物科创板审核问询函回复报告

直到交易所问询后,硕世生物才以“部分员工在经销商处持股或任职的情形,发行人系2019年6月首次得知”为理由解释。

问询函回复报告显示,2016至2019年上半年,硕世生物通过员工曾持股或任职经销商的销售额分别为 720.59 万元、1046.76 万元、1204.58 万元和449.91 万元,占当期营业收入的比例分别为5.58%、5.59%、5.23%和4.78%。从数据看,销售额并不小。

现在问题来了,我们为啥要重点关注一家公司是否存在关联交易呢?神雾环保就是个反例。

2015年,上市公司神雾环保通过非公开发行股份收购北京华福神雾工业炉有限公司。并购使得神雾环保净利润飙升至1.75亿,于是该公司股价蹭蹭上涨。但小散哪知道,这亮眼的业绩背后关联交易贡献很大。

资料来源神雾环保2016年年报

翻开神雾环保的2016年年报可知,它的第一大客户和第二大客户都是自己的“兄弟”。

例如,乌海神雾煤化科技有限公司是神雾环保第一大的客户。有意思的是,这两家公司都有“神雾”二字。

新疆胜沃能源开发有限公司作为神雾环保的第二大客户,它与北京禾工信息能源科技有限公司共同参股了新疆锦龙神雾能源开发有限公司。巧合的是,北京禾工又是神雾环保的子公司。

当神雾环保爆雷后,股民们才认清其业绩真面目。

所以,即使一家公司业绩亮眼,大家应当辨别它是否涉及关联交易。一旦某上市公司关联交易数额较大,股民就得多留个心。

此前有媒体报道,硕世生物实控人梁锡林和房永生以前任职的公司曾为“老赖”。

梁锡林于2015年通过高级管理人员备案成为兴市上虞信融小额贷款股份有限公司高管。值得关注的是,该公司在2019年6月和10月被纳入了失信被执行人名单(也就是大家称呼的“老赖”名单)。

另一位实控人房永生曾担任董事的公司上海阿尔法生物技术有限公司,曾于去年11月14日被上海市闵行区市场监督管理局列入企业经营异常名录,原因是公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假。

在科创板扩容背景下,投资者欢迎有潜力的公司上市。但是,这并不意味着股民会忽视风险。事实上,企业经营跟做研发有类似规律,只有持续付出努力,才有回报。

面对即将上市的硕世生物,也许股民会说,千万别像“唱戏的骑马——实力不行”!

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